Маржа

— средства, передаваемые клиентом своему брокеру или брокером члену расчетной палаты либо вносимые членом расчетной палаты в палату в качестве залога. Маржа способствует обеспечению финансовой состоятельности брокеров, членов расчетной палаты и всей биржи в целом. На фондовой бирже маржа является первоначальным платежом за акции. На товарной бирже маржа служит залогом обеспечения выполнения условий контракта — гарантией того, что как покупатель, так и продавец добросовестно выполнят обязательства по поставке и получению товара по контракту, если только они не погасили свои обязательства с помощью обратной равной сделки.

При покупке фьючерсного контракта право собственности на реальный товар не переходит из рук в руки. Однако покупатель принимает на себя юридическое обязательство,которое в случае реализации контракта поставкой превращается в право собственности на реальный товар. В конце операционного дня расчетная палата производит перерасчет и добавляет деньги на маржевой счет, если позиция клиента оказалась с прибылью в этот день, или снимает деньги с маржевого счета, если клиент понес потери. Если позиция сведена с убытком и остаток на маржевом счете стал меньше поддерживаемой маржи, клиенту поступает требование о внесении дополнительного обеспечения для восстановления остатка до уровня первоначальной маржи. Прибыль, зачисленная на маржевой счет, может быть снята с него клиентом, либо оставлена им на счете для страхования от возможных потерь в будущем.

Маржа первоначальная (залог при открытии маржевого счета) (initial margin) — сумма, которую участник торгов на фьючерском рынке должен внести на свой маржевой счет в то время, когда он отдает поручение купить или продать фьючерсный контракт. Обычно сумма маржи составляет от 5 до 18% от номинальной стоимости контракта. Размер первоначальной маржи определяет сама биржа.

Маржа поддерживаемая (гарантийная маржа) (maintenance margin) — устанавливаемая биржей минимальная сумма маржи, которая постоянно находится на маржевом счете клиента; яввляется частью (обычно 2/3) первоначальной маржи. Если сумма нa маржевом счете клиента уменьшится до или ниже уровня поддерживаемой маржи, ему предъявляется требование о внесении дополнительного обеспечения для восстановления маржевого счета до уровня первоначальной маржи.